【中國幕墻網 11月09日】亞
鋁重組風波落幕8月3日，亞洲產能最大的
鋁型材生產商--亞洲鋁業集團(下稱“亞鋁”)收到了來自廣東省外經貿廳關于外資企業亞洲鋁業(中國)有限公司等公司股權轉讓的批復。廣東省外經貿廳同意原投資方在香港注冊的中鋼發展有限公司等三家公司的全部股權轉讓給在英屬維爾京群島注冊的金協太有限公司(GOLDEN CONCORD PACIFIC LIMITED)。
據了解，金協太則為此次重組過程中亞鋁的國內和香港十幾位高管集體成立的兆新資產管理有限公司控股子公司，亞
鋁管理層通過兆新持有其79％股權。
“收到省外經貿廳的批復，我才敢說這次債務重組事件已正式結束了，我才敢坐下來接受你的專訪，這件事結束以后，亞鋁今年的主要任務是要盡快把前段時間受影響的業務做上去，另外產能達40萬噸的
鋁板帶項目爭取在年底前點火投產。”8月4日，自嘲現在已不是股東、也沒有任何身份的原亞鋁大股東、亞鋁董事局主席鄺匯珍在其位于肇慶亞鋁工業城內的辦公室里接受了本報記者專訪。
與三個月前記者見到時相比，鄺匯珍的氣色顯然好了很多。
“我受不了欺負” “我今年2月就把原來的總經理炒掉了，因為他把我‘賣’了。”鄺匯珍有些激動地說，“現在搞出這么多事，就是因為當年美林提出私有化，而當時我對這些資本運作不是很了解，雖然最后協議書上是我稀里糊涂地簽了字，但是這件事是前任總經理親自去操作的，他為了一些小利益損害了亞鋁股東的利益。”
亞鋁這次債務重組的起因就是當年美林提出并最終實施的亞鋁私有化。
2006年5月，亞洲鋁業(0930.HK)成功私有化的話題一度被認為是美林運用資本杠桿的經典之作，甚至還因此獲獎。
2006年5月，亞洲鋁業宣布，百慕大最高法院已于當地時間5月19日批準以協議安排方式將亞洲鋁業私有化，5月24日亞鋁撤回了上市地位。這被認為是在香港上市的內地民企的第一家私有化案例。
“私有化之前，亞鋁董事局主席鄺匯珍及其關聯人只有近51％股權，但是幾年后重新上市時他的股權將達到54％左右。而那時美林等其他機構將持有其余的股權。”當時美林(亞太)有限公司兼并與收購部主管戴凱寧曾對本報如此表述。
也許正是這一點，讓鄺匯珍當時輕信了美林，但是鄺匯珍現在想起來非常懊悔，“本來我坐的船是很好的，你突然要把我拉到很窄的船上去”。
據了解，美林設計的亞鋁私有化方案，使亞鋁一下子增加了5.35億美金的債務，計算本息高達7.3億美金。而通過該方案，美林只花一塊錢就獲得了亞鋁25％的股權。
“我們本來是一家
上市公司，負債也不高，但是通過這次私有化，亞鋁卻因此背上了沉重的債務，這幾億美金里沒有一分錢是花在亞鋁公司上，都是美林拿來從二級市場上回購流通股了。”鄺匯珍說，當時簽協議時有些稀里糊涂，最近我們才把當年簽的厚厚一疊英文協議拿給專業律師和一些投行看，他們都覺得沒可能簽這種協議。
“我們被美林拖下水了不說，今年我們按國際通用的債務重組游戲規劃來解決這兩筆海外債券時，沒想到美林竟然動用政治手段，甚至利用全球的媒體來攻擊我們。”鄺匯珍說，“別的企業都不敢跟他們斗，但我不服！你們財大氣粗壓我，我受不了欺負！”
2009年2月13日，亞鋁控股有限公司和亞洲鋁業投資有限公司分別向海外債券持有人發布債券回購公告，對2004年發行的4.5億美元高收益債券提出按每1000美元本金不超過275美元、及對2006年發行的現值為7.275億美元(發行金額為5.35億美元，利息滾入本金)PIK票據按每1000美元本金不超過135美元的收購價進行回購。成功回購后，原債券條款中禁止提供資產抵押的條款將廢除，亞鋁將得到國內銀行的后續融資支持。
2009年3月16日，亞洲鋁業控股有限公司和亞洲鋁業投資有限公司向香港法院申請臨時清盤，由法院指定臨時清盤人富理誠有限公司接管公司，根據內地、香港等地法律出具分析報告，并提出債務重組方案。
收購方案于6月25日獲得香港高等法院批準。重組完成后，亞鋁幾乎全部資產都由新公司控股。
“我聽說這種案例在中國企業里已發生十幾例，比如太子奶事件，但是我們可以說是沒有受到此事多大影響，算是唯一勝出的一例。”鄺匯珍說。
鄺匯珍表示，“除了這兩筆海外債券，新成立的金協太將承擔所有銀行、供應商債務，一分錢不會削減。”
亞鋁的未來 6月25日，亞鋁重組計劃獲得了香港法院批準，亞鋁管理層在BVI成立一家新公司--金協太，以1.1億美元現金及承擔原有債務(債券除外)等條件為對價，收購國內注冊的肇慶亞洲鋁廠有限公司、亞洲鋁業(中國)有限公司和肇慶亞鋁工業城管理有限公司三家公司的100％股權。
據了解，金協太是控股股東為十幾位國內和香港的亞鋁管理層合伙成立的兆新資產管理有限公司，兆新持有金協太79％的股權，金協太另有14％的股權為日本投資銀行ORIX所持有，其余7％的股權為包括基金在內的原來少數股東持有。
“1.1億美金的收購資金來自ORIX的貸款。”鄺匯珍透露，這些管理層中并不包括他自己。
“我沒有在內，不過以后我們會繼續扶持管理層，前提是他們需要我。”鄺匯珍開玩笑說。
鄺匯珍還否認自己私下與管理層新成立的公司有協議，并表示對未來的股權沒有新的計劃，“不排除他們會引進策略投資者。”
雖然鄺匯珍目前法律意義上并不持有亞鋁的任何股權，但是下一步鄺匯珍將何時和通過何種方式從管理層手中取得上述股權，目前仍是一個謎。
鄺匯珍對記者開玩笑說“我現在沒有名片”，但是記者也可以看出，鄺匯珍對“一手帶大的孩子”絲毫沒有放棄的念頭。
由于這次重組風波，亞鋁工業城也或多或少受到了一些影響，“主要是一些比較大的工程客戶怕工程受影響，不敢下單，但最近跟他們解釋清楚就好了；銀行那邊的影響并不大，我那段時間天天去跟銀行解釋，由于亞鋁在還貸上沒有違約，他們也沒有
收縮額度。”鄺匯珍說。
相反，由于這次重組甩掉了10億美金的債務包袱，讓亞鋁可以重新輕裝上陣。
“我們現在凈資產有100億元人民幣左右，而債務只有20億左右。負債率并不高。”鄺匯珍說，而且由于之前與海外債權人之間簽訂的協議中有“所有資產不能抵押”的條款，限制了亞鋁與國內銀行之間的信貸，現在重組為我們提供了方便。
鄺匯珍透露，“目前亞鋁的存量貸款為20億左右，計劃新增貸款40億左右。由于資產可以抵押了，所以亞鋁計劃通過60億的貸款授信來為未來五至十年的現金流提供保證。目前幾家大的銀行正在牽頭組團。”【完】
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